AEHR Test Systems(AEHR): 차세대 반도체 테스트 장비 기업 분석 및 투자 전략!

 

AEHR 반도체 장비

 

 

금일은 미국 나스닥에 상장된 AEHR Test Systems(AEHR) 간략히 살펴보겠습니다. 동사는 반도체에 필요한 핵심 장비 생산하는 기업입니다. 이 기업의 전망 및 투자 포인트 및 투자 전략까지 분석해 보겠습니다.

 

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1. 기업 개요

 

AEHR Test Systems는 미국 캘리포니아 프리몬트에 본사를 둔 반도체 테스트 및 번인(burin-in) 장비 전문 제조 업체입니다. 

 

- 주요 제품군: FOX 웨이퍼 레벨 번인 시스템, SONOMA 패키지 번인 시스템

- 적용 분야: 실리콘 카바이드(SiC), 갈륨, 나이트(GaN) 전력 반도체. 광 포토닉스, 메모리 IC, AI/HPC 가속기

- 고객군: 글로벌 반도체 제조사, 전기차 부품 공급사, 대형 클라우드 사업자 등

 

 

 

2. 최근 실적 분석

 

1) 2025년 회계연도 2분기(2024년 11월 종료)

 

- 매출: $13.5M(전년 대비 큰 폭 감소)

- GAAP 순손실: -$1.0M(주당 -$0.03)

- NON-GAAP 순이익: $0.7M(주당 $0.02)

 

 

2) 연간 실적(2025년 회계 연도)

 

- 매출: 약 $58.97M

- 연간 EPS: -$0.13

 

 

3) 전망: 내년 EPS +120% 성장 예상($0.10 => $0.22)

 

결론적으로 2024년 EV 및 AI 관련 주문 지연으로 매출이 급감했지만, 2025년부터 신규 대형 고객의 발주가 반영되면서 턴 어라운드 가능성 높음

 

 

 

3. 투자 포인트

 

1) 첨단 전력 반도체 시장 성장

 

- EV, AI, HPC 수요 확대 => 고신뢰성 테스트 장비 필수

- SiC, GaN 기반 전력반도체 채택률 증가로 장비 교체, 증설 수요 꾸준

 

 

2) 독보적 기술력과 진입 장벽

 

- 웨이퍼 레벨서 동시에 수천 개 칩 번인 가능

- 이미 글로벌에 수천 대 시스템 설치 => 장비 교체/확장 시 재주문 가능성 높음

 

 

3) 클라우드 AI 칩 테스트 수요

 

- AI 가속기(TPU, Trainium, Maria, MTIA 등) 대규모 양산에 필요한 번인 장비 공급

- 기존 메모리, 전력 반도체 고객군 외 AI 고객 확장 중

 

 

 

4. 리스크 요인

 

1) 실적 변동성

 

- 특정 대형 고객사 매출 비중 높음(2024년 상위 2개 고객사가 전체 매출의 84%) => 발주 지연 시 실적 급변 가능

- 대형 고객사 이탈 시, 매출 급감 가능

 

 

2) 경쟁 심화

 

- KLA, Lam Research 등 대형 장비 업체와 경쟁 가능성

 

 

3) 산업 사이클 리스크

 

- 반도체 불황 및 경기 불황 시 설비 투자 축소

- 신기술(새 테스트 방식) 등장 시 기존 제품 대체 가능성

 

 

 

5. 기술적 분석 및 투자 전략

 

1) 기술적 분석

 

다중 바닥 이후 박스 고점까지 진입!

 

 

2023년 8월 이후 우하향 전환되었습니다. 그리고 바닥 구간에서 더 이상 저점 이탈하지 않고, 박스권 횡보 움직임 1년 이상 유지되었습니다. 

 

 

하지만 최근 거래량 터지면서 저점 들어 올리고 있다는 점이 고무적입니다. 그리고 주가는 역배열에서 정배열 전환 및 440일 이동평균선마저 돌파했기 때문에 세력은 그대로 남아있습니다. 

 

 

전고점 22~23 USD 돌파 및 지지한다면 조금 더 크게 상승할 가능성 큽니다. 1년 넘게 박스권 매집 패턴이므로 Upside 힘은 아주 많이 남아 있습니다. 반대로 16~14 USD 이탈 시, 조정의 깊이 및 기간이 다소 길어질 가능성도 있습니다. 현재 작은 상승 파동 이후 눌림목 구간이므로 현시점 단기 및 중/장기 모두 매수 가능합니다.   

 

 

2) 투자 전략

 

매매 스타일	매수가	목표가	손절가
단기/스윙	17~16 USD	20 USD(1차 매도) (22 USD부터 자율 매도)	16 USD 이탈 시
중/장기	18~14 USD 분할 매수 (현재 매수 가능)	22 USD(1차 매도) (30 USD 이상 자율 매도)	12 USD 이탈 시 (or 14 USD 이탈 시)

 

 

단기/스윙의 경우 기술적 대응이 좋습니다. 이런 경우 너무 큰 수익을 바라면 안 됩니다. 다만 최근 상승으로 인해 수급이 아직 빠져나가지 않았기 때문에 기술적 대응이 좋습니다. 

 

 

반대로 중/장기의 경우 아직 차트가 저점이기 때문에 SiC, GaN, AI 가속기 등 차세대 반도체 테스트 장비 시장에서 우위를 점하는지 여부가 중요합니다.

 

 

그리고 AI 사용 및 수요 증가에 다른 전력 반도체 수요 역시 같이 증가할 가능성 그리고 이와 함께 매출 회복 또한 개선된다면 중/장기 투자 또한 아주 매력적인 종목입니다. 참고 바랍니다. 

 

 

 

 

 

 

 

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